La croissance des transactions industrielles en Asie-Pacifique va à contre-courant : le centre de gravité des investissements manufacturiers mondiaux se déplace vers les marchés émergents.

Le seul point lumineux de l'investissement manufacturier mondial

Selon la dernière publication de PwC sur les perspectives des fusions-acquisitions à mi-parcours, le volume des transactions industrielles et de services dans la région Asie-Pacifique devrait augmenter de 2 % sur un an en 2026, tandis qu'au niveau mondial, il reculera de 7 % sur la même période. Ce contraste met en lumière une profonde recomposition du paysage des investissements manufacturiers mondiaux : ce sont désormais les marchés émergents, et non les économies développées, qui attirent les capitaux.

Dans le sous-secteur de la fabrication industrielle, le volume mondial des transactions devrait croître de 5 %, juste derrière l'aérospatiale et la défense. En Asie-Pacifique, les moteurs de la croissance proviennent principalement de l'Inde et de l'Asie du Sud-Est, ces économies bénéficiant de l'accélération de la stratégie « Chine+1 » des entreprises multinationales en matière de chaîne d'approvisionnement.

Délocalisation des chaînes d'approvisionnement et localisation : une double dynamique

L'analyse de PwC indique clairement que l'Inde et l'Asie du Sud-Est continueront d'attirer les investissements manufacturiers, car les entreprises diversifient leur production et leurs chaînes d'approvisionnement hors de Chine. Le Japon et la Corée du Sud, forts de leurs avantages dans l'automatisation, les technologies de batteries et l'électronique, devraient également connaître une activité de transactions soutenue.

La dé-risquation et l'évitement des droits de douane sont les principaux moteurs de cette relocalisation. Les entreprises réduisent leur dépendance à l'égard d'un seul marché et protègent leur accès aux marchés clés grâce à une production localisée et à une restructuration des chaînes d'approvisionnement. PwC souligne en particulier que la cession d'activités non essentielles et les activités manufacturières bénéficiant de la localisation pourraient offrir des opportunités de transactions attractives en Inde et en Asie du Sud-Est.

Automatisation et infrastructures d'IA : la montée en gamme des cibles de transactions

Les transactions dans le secteur manufacturier se tournent de plus en plus vers les segments à haute valeur ajoutée. Les cibles se concentrent sur les actifs soutenant les infrastructures d'intelligence artificielle, la résilience des réseaux électriques et l'automatisation, notamment les robots, les logiciels industriels, les capteurs et les systèmes interconnectés. Ces technologies améliorent non seulement la productivité, mais réduisent également la dépendance à la main-d'œuvre – une tendance cruciale dans un contexte de hausse des coûts du travail et de vieillissement accéléré de la population.

PwC prévoit que d'ici 2030, la proportion médiane de fabricants industriels disposant de processus hautement automatisés passera de 18 % à 50 %. Cela annonce que l'investissement dans l'automatisation deviendra un thème central des fusions-acquisitions mondiales dans le secteur manufacturier pour les années à venir.

Divergences régionales et risques

Cependant, les transactions transfrontalières restent confrontées à des obstacles significatifs. L'incertitude géopolitique, les changements de politique tarifaire et les ajustements des politiques industrielles nationales complexifient l'environnement des transactions. Les opportunités au sein de l'APAC ne sont pas uniformes : l'Inde et l'Asie du Sud-Est bénéficient de leur dividende démographique et de leur population jeune, tandis que le Japon et la Corée du Sud doivent faire face à une contraction de leur main-d'œuvre, mais maintiennent leur compétitivité grâce aux mises à niveau technologiques.

PwC insiste sur le fait que ses prévisions pour 2026 se basent sur les données des transactions annoncées au cours des cinq premiers mois de l'année, avec des ajustements pour les retards de déclaration, et ne sont fournies qu'à titre de comparaison annuelle, sans être considérées comme des prévisions strictes. Néanmoins, la tendance est claire : le centre de gravité des investissements manufacturiers mondiaux se déplace des pays développés vers les marchés émergents, et la région Asie-Pacifique devient le théâtre central de ce changement structurel.

Implications pour les capitaux mondiaux## Implications pour le capital mondial

Pour les investisseurs internationaux, cette tendance implique une réévaluation de l'allocation régionale. L'Inde et l'Asie du Sud-Est offrent non seulement des avantages en termes de coûts, mais aussi un marché intérieur en pleine expansion. L'automatisation et la numérisation des transactions créeront de nouveaux points de croissance, tandis que les actifs des chaînes d'approvisionnement localisées pourraient apporter une valeur défensive.

Cependant, les risques ne doivent pas être négligés. Les changements brusques de politiques, les goulets d'étranglement infrastructurels et les pénuries de compétences peuvent affecter le rendement des investissements. Par conséquent, une analyse approfondie de la stabilité politique, de la qualité de la main-d'œuvre et de l'écosystème industriel de chaque pays sera cruciale pour la réussite des transactions.