Perspectivas de los mercados emergentes 2026: convertirse en una fuerza clave en medio de la transformación

Mercados emergentes: ya no son espectadores

Mientras las alianzas tradicionales entre las principales economías mundiales se aflojan progresivamente y la competencia entre Estados Unidos y China en tecnología, comercio y recursos se intensifica, un grupo que antes se consideraba "periférico" se está moviendo hacia el centro del escenario. El informe "Perspectivas de los Mercados Emergentes 2026" publicado por Triodos IM señala que los mercados emergentes se están convirtiendo en "actores clave en medio de la transformación": ya no son receptores pasivos de las políticas de las economías desarrolladas, sino que, gracias a su control de recursos críticos y a su creciente resiliencia económica, están moldeando activamente el orden internacional.

Esta transformación no es casualidad. Desde China e India hasta Brasil, varias economías emergentes no solo cuentan con enormes poblaciones y mercados, sino que también poseen recursos naturales como litio, cobalto y tierras raras, esenciales para la tecnología de IA y la transición energética. Cuando la competencia entre las grandes potencias se centra en estos recursos, la posición estratégica de los mercados emergentes aumenta naturalmente.

Resiliencia económica: qué significa un crecimiento estable del 4%

El informe proyecta que el crecimiento del producto interno bruto (PIB) de los mercados emergentes se estabilizará en torno al 4% en 2025 y 2026. Esta cifra sigue siendo considerable en comparación con las economías desarrolladas, especialmente teniendo en cuenta el contexto de crecientes fricciones comerciales globales y frecuentes conflictos geopolíticos.

Parte del impulso del crecimiento proviene de las exportaciones. A principios de 2025, muchos países aceleraron sus exportaciones a Estados Unidos para evadir los aranceles estadounidenses, generando así un efecto de "adelantamiento". Sin embargo, a medida que los aranceles continúan aumentando, las economías asiáticas están buscando activamente mercados de exportación alternativos y los flujos comerciales han comenzado a reestructurarse.

No obstante, este crecimiento no está distribuido de manera uniforme. Países de bajos ingresos como Myanmar y Bolivia siguen luchando contra conflictos internos, agitación social y una desigualdad cada vez mayor. El 4% es un promedio que oculta las enormes divergencias dentro de los mercados emergentes.

Reducción de la inflación y mejora de las políticas

En los últimos dos años, los mercados emergentes han experimentado presiones inflacionarias generalizadas. La buena noticia es que la inflación está disminuyendo, especialmente en Asia, donde se espera que la inflación general caiga a alrededor del 5% en 2026. Algunos países africanos y la región de Europa del Este aún enfrentan una inflación elevada, cuya raíz se encuentra en problemas estructurales como el suministro de alimentos.

Aún más digno de atención es que muchos bancos centrales de mercados emergentes han adoptado en los últimos años políticas monetarias y disciplinas fiscales más prudentes; los niveles de deuda pública han disminuido y las reservas internacionales han aumentado. Estas medidas de "precaución" han fortalecido su capacidad para resistir shocks externos y también han brindado un mayor margen de maniobra para la política monetaria.

Flujos de capital: entusiasmo a corto plazo y prueba a largo plazo

Impulsados por las bajas tasas de interés globales y la necesidad de diversificación de riesgos, los capitales internacionales están fluyendo nuevamente hacia los mercados emergentes. El informe menciona que a principios de 2025, los fondos de inversión sostenible superaron a los fondos tradicionales, y se espera que la inversión relacionada con la IA continúe beneficiando a la Asia emergente. El aumento de los flujos de capital refleja el reconocimiento de los inversores hacia políticas sólidas y el potencial de crecimiento a largo plazo.

No obstante, la mayoría de estos fondos son de corto plazo y son susceptibles a las fluctuaciones del sentimiento económico global. Lo más importante es que la entrada de capital no se ha traducido automáticamente en un desarrollo sostenible y un crecimiento inclusivo. El informe advierte que un entorno cambiante podría exacerbar la desigualdad, en lugar de aliviarla.## Competencia geopolítica y disputa por los recursos

Los mercados emergentes se están convirtiendo en el campo de juego de la rivalidad entre las grandes potencias. Estados Unidos y China compiten a escala global por minerales críticos, nodos de las cadenas de suministro e influencia geopolítica, mientras que los países de mercados emergentes aprovechan esta oportunidad para negociar condiciones más favorables en los acuerdos de inversión.

Cabe destacar que el modelo tradicional de "ayuda al desarrollo" está siendo reemplazado por "asociaciones de inversión". La nueva cooperación se basa más en intereses comerciales y estratégicos que en una mera lógica asistencial. Esto brinda oportunidades y desafíos a los mercados emergentes: cómo garantizar que estas inversiones no dañen el medio ambiente ni agraven la carga de la deuda es un problema que los responsables políticos deben enfrentar.

Sostenibilidad e inclusión: el único camino hacia la prosperidad a largo plazo

La conclusión central del informe es que las perspectivas a largo plazo de los mercados emergentes dependen de si los frutos del crecimiento económico pueden compartirse de manera justa. El desempleo, la ampliación de la brecha de ingresos y la exclusión social pueden debilitar el potencial de crecimiento. La era de perseguir únicamente el crecimiento del PIB ha quedado atrás; la competitividad futura reside en la inclusión social y la sostenibilidad ambiental.

Para los inversores, la inversión de impacto, los estándares ESG y las consideraciones de inclusión social ya no son una "opción moral", sino parte de la gestión de riesgos. El informe enfatiza especialmente que los inversores a largo plazo deben tener como objetivo central la mejora de la calidad de vida, mientras que los gobiernos nacionales son responsables de los temas de seguridad y defensa.

Los próximos años: un momento decisivo

Es posible que 2026 no se convierta en un punto de inflexión histórico, pero los próximos años determinarán si los mercados emergentes pueden transformar su actual ventaja en recursos y su impulso de crecimiento en una prosperidad sostenible. ¿Caerán en la maldición de los recursos y la trampa de la deuda, o lograrán un salto inclusivo? La respuesta reside tanto en las decisiones de los propios mercados emergentes como en si el capital internacional está dispuesto a anclarse en el valor a largo plazo.

En cualquier caso, los mercados emergentes ya no son el telón de fondo de la economía global. Están redefiniendo su posición en el mapa del mundo con su crecimiento, sus recursos y su respuesta institucional.