भू-राजनीतिक संघर्ष और अनिश्चितता वैश्विक उभरते बाजारों के निर्माण उद्योग की पुनर्प्राप्ति में देरी करते हैं।

भू-राजनीतिक तूफानों के बीच वैश्विक दक्षिण का निर्माण उद्योग: अल्पकालिक देरी, दीर्घकालिक उलटफेर नहीं

वैश्विक निर्माण उद्योग भू-राजनीतिक संघर्षों और नीतिगत अनिश्चितताओं के कारण एक चक्रीय समायोजन से गुजर रहा है। ब्रिटेन के कंस्ट्रक्शन न्यूज़ की एक हालिया रिपोर्ट में कहा गया है कि ईरान संघर्ष और इसके आर्थिक परिणामों ने ब्रिटेन में उपभोक्ता विश्वास को कम कर दिया है, बंधक ऋण की लागत बढ़ा दी है, और आवासीय शुरुआत की उम्मीदों को और कमजोर कर दिया है। हालाँकि, यह अवलोकन केवल विकसित अर्थव्यवस्थाओं तक सीमित नहीं होना चाहिए - इसने उभरते बाजारों के निर्माण उद्योग के लिए भी चेतावनी जारी की है, और पूंजी प्रवाह, आपूर्ति श्रृंखला लचीलापन और दीर्घकालिक विकास पथ में वैश्विक दक्षिण में गहरे संरचनात्मक परिवर्तनों का खुलासा किया है।

उभरते बाजारों का निर्माण उद्योग: 'उछाल' से 'प्रतीक्षा' तक

पिछले दशक में, उभरते बाजारों का निर्माण उद्योग वैश्विक बुनियादी ढांचा लहर का मुख्य लाभार्थी रहा है। दक्षिण पूर्व एशिया में औद्योगिक पार्क निर्माण से लेकर अफ्रीका में परिवहन गलियारों तक, लैटिन अमेरिका में ऊर्जा परियोजनाओं से लेकर मध्य पूर्व में मेगा-सिटी विकास तक, पूंजी लगातार प्रवाहित हो रही थी। लेकिन 2025 से, भू-राजनीतिक जोखिम प्रीमियम में तेजी से वृद्धि हुई है - विशेष रूप से ईरान संघर्ष के कारण ऊर्जा की कीमतों में उतार-चढ़ाव, शिपिंग मार्गों में व्यवधान और संप्रभु क्रेडिट रेटिंग में कमी - जिसने बहुराष्ट्रीय डेवलपर्स और स्थानीय निवेशकों को परियोजना समयसीमा का पुनर्मूल्यांकन करने के लिए मजबूर किया है।

ब्रिटेन के बाजार के समान, उभरते बाजारों में निजी आवास क्षेत्र सबसे अधिक प्रभावित हुआ है। उदाहरण के लिए, वियतनाम और भारत में, 2025 में आवासीय शुरुआत में मुद्रास्फीति में गिरावट और विदेशी पूंजी प्रवाह के कारण मामूली सुधार हुआ था, लेकिन 2026 की पहली छमाही में बंधक दरों में अप्रत्याशित वृद्धि (आंशिक रूप से वैश्विक जोखिम से बचाव के कारण उभरते बाजारों की सरकारी बॉन्ड प्रतिफल में वृद्धि) ने क्रय शक्ति को कम कर दिया, और डेवलपर्स को नई परियोजनाओं को स्थगित करने के लिए मजबूर होना पड़ा। दक्षिण अफ्रीका और ब्राजील में, बिजली आपूर्ति की अस्थिरता और निर्माण लागत में वृद्धि ने इस प्रवृत्ति को और बढ़ा दिया।

हालाँकि, विकसित अर्थव्यवस्थाओं के विपरीत, उभरते बाजारों में निर्माण उद्योग की मंदी 'तरलता का ठहराव' है, न कि 'संरचनात्मक मंदी'। इसके पीछे की प्रेरक शक्तियाँ - शहरीकरण दर में वृद्धि, मध्यम वर्ग का विस्तार, बुनियादी ढांचे की कमी - अभी भी मजबूत हैं।

पूंजी प्रवाह का पुन: आवंटन: आवासीय से औद्योगिक और बुनियादी ढांचे की ओर

वर्तमान में उभरते बाजारों के निर्माण उद्योग में निवेश संरचना में महत्वपूर्ण बदलाव हो रहे हैं। निजी गैर-आवासीय क्षेत्र में विभेदीकरण विशेष रूप से स्पष्ट है। औद्योगिक और लॉजिस्टिक्स रियल एस्टेट कुछ उज्ज्वल स्थान बन गए हैं: हालांकि अल्पावधि में आर्थिक अनिश्चितता से प्रभावित, वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला स्थानांतरण ('फ्रेंड-शोरिंग' और 'नियर-शोरिंग') के कारण आधुनिक गोदामों, डेटा केंद्रों और विनिर्माण आधारों की मांग अभी भी बढ़ रही है। उदाहरण के लिए, मैक्सिको और इंडोनेशिया ने अपने भौगोलिक लाभों के कारण चीन और संयुक्त राज्य अमेरिका से बड़े पैमाने पर औद्योगिक निर्माण निवेश आकर्षित किया है। जबकि पारंपरिक कार्यालय बाजार हाइब्रिड कार्य मॉडल और प्रौद्योगिकी क्षेत्र के संकुचन के दोहरे दबाव में कमजोर प्रदर्शन कर रहा है।सार्वजनिक बुनियादी ढांचे में निवेश उभरती अर्थव्यवस्थाओं की सरकारों के लिए विकास को स्थिर करने का मुख्य उपकरण बन गया है। अफ्रीकी संघ की प्रमुख बुनियादी ढांचा परियोजनाएं, दक्षिण पूर्व एशियाई देशों के संगठन की अंतर्संबंध योजना, और मध्य पूर्व के संप्रभु धन कोषों द्वारा नवीकरणीय ऊर्जा और ग्रिड में निवेश, सभी निरंतर आगे बढ़ रहे हैं। जैसा कि ब्रिटिश 'कंस्ट्रक्शन न्यूज़' की रिपोर्ट में 'सार्वजनिक क्षेत्र का निवेश एक स्थिर पाइपलाइन प्रदान करता है' पर जोर दिया गया है, उभरती अर्थव्यवस्थाएं भी बहुपक्षीय विकास बैंकों (जैसे विश्व बैंक, एशियाई विकास बैंक) और संप्रभु कोषों के दीर्घकालिक वित्तपोषण पर निर्भर करती हैं। भारत, सऊदी अरब और इंडोनेशिया के 2026 के बजटों में बुनियादी ढांचे के पूंजीगत व्यय में भारी वृद्धि की गई है।

ऊर्जा संक्रमण और उपयोगिताएँ: उभरती अर्थव्यवस्थाओं का नया विकास ध्रुव

उल्लेखनीय है कि उपयोगिता क्षेत्र—विशेष रूप से नवीकरणीय ऊर्जा और ग्रिड उन्नयन—उभरती अर्थव्यवस्थाओं में निर्माण उद्योग का सबसे स्थिर विकास इंजन बन रहा है। ईरान संघर्ष ने ऊर्जा सुरक्षा की कमजोरी को उजागर किया है, जिससे देशों को विविधीकृत ऊर्जा लेआउट में तेजी लाने के लिए मजबूर होना पड़ा है। चिली, मोरक्को और केन्या में बड़े पैमाने पर सौर और पवन ऊर्जा परियोजनाएं, साथ ही दक्षिण पूर्व एशिया में जलविद्युत और भूतापीय विकास, यह संकेत देते हैं कि हरित बुनियादी ढांचा अगले पांच वर्षों का मुख्य मार्ग होगा। ब्रिटिश बाजार का अनुभव—जहां जल उपचार और बिजली नेटवर्क में निवेश तीन से चार वर्षों तक निरंतर बढ़ा—उभरती अर्थव्यवस्थाओं पर भी लागू होता है: अफ्रीका में जल बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण में सैकड़ों अरब डॉलर का अंतर है, जबकि दक्षिण पूर्व एशिया में डेटा केंद्रों की ऊर्जा मांग निर्माण की नई लहर पैदा कर रही है।

जोखिम और लचीलापन: अगले उर्ध्वगामी चक्र के लिए तैयारी

ग्लोबल साउथ के निर्माण उद्योग के सामने अल्पकालिक चुनौतियों को कम करके नहीं आंका जा सकता: उच्च ब्याज दरें, मुद्रा अवमूल्यन, और कुछ देशों (जैसे घाना, श्रीलंका) में संप्रभु ऋण संकट राजकोषीय स्थान को संकुचित कर रहे हैं। 2026 की पहली छमाही में, उभरती अर्थव्यवस्थाओं का निर्माण गतिविधि सूचकांक समग्र रूप से अपेक्षा से कमजोर रहा, और परियोजना विलंब दर लगभग 15% तक बढ़ गई। लेकिन नीति निर्माताओं और उद्योग प्रतिभागियों ने अपनी रणनीतियों को समायोजित करना शुरू कर दिया है:

• वित्तपोषण नवाचार: मिश्रित वित्तपोषण (सार्वजनिक-निजी भागीदारी और रियायती पूंजी का संयोजन) अफ्रीकी बुनियादी ढांचा परियोजनाओं में तेजी से लोकप्रिय हो रहा है;
• स्थानीयकरण: चीनी निर्माण कंपनियां दक्षिण पूर्व एशिया और लैटिन अमेरिका में स्थानीय उत्पादन को गति दे रही हैं, आयातित निर्माण सामग्री पर निर्भरता कम कर रही हैं;
• अग्रिम भंडारण: दूरदर्शी ठेकेदार वर्तमान खिड़की का उपयोग जोखिमों का आकलन करने, दीर्घकालिक अनुबंध सुरक्षित करने और 2027 के बाद की वसूली का स्वागत करने के लिए कर रहे हैं।

जैसा कि ग्लेनिगन ने ब्रिटिश बाजार के लिए भविष्यवाणी की थी: "अल्पकालिक चुनौतियों को अनदेखा नहीं किया जा सकता, लेकिन मध्यम अवधि की संभावनाएं कहीं अधिक सकारात्मक हैं।" उभरती अर्थव्यवस्थाओं के लिए भी यही निर्णय लागू होता है। जब वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव कम होगा और प्रमुख केंद्रीय बैंक ब्याज दरों में कटौती के चक्र में प्रवेश करेंगे, तो दबी हुई बुनियादी ढांचा मांग और जनसांख्यिकीय लाभांश मिलकर एक नई मजबूत वृद्धि को गति देंगे। उस समय, जो कंपनियां अनिश्चितता के बीच नकदी बनाए रखेंगी, ग्राहक संबंध बनाए रखेंगी, और रणनीतिक रूप से हरित और डिजिटल बुनियादी ढांचे में निवेश करेंगी, उनके ग्लोबल साउथ के निर्माण में अग्रणी स्थान लेने की सबसे अधिक संभावना होगी।*संदर्भ स्रोत: 《कंस्ट्रक्शन न्यूज़》 24 जून 2026 की रिपोर्ट "Geopolitical conflict and uncertainty delay construction recovery" और GlobalData, BMI जैसे उभरते बाजार निर्माण उद्योग डेटाबेस के विश्लेषण पर आधारित।*